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第49章 擅自改变募集资金用途等违法违规行为应进一步处理（第1页）

擅自改变募集资金用途等违法违规行为应进一步处理

不久前因为生近6ooo万元募集资金“不翼而飞”

事件而受到市场广泛关注的卓航科公司，同时也受到了监管部门的高度关注。11月17日晚，卓航科布公告称，当天收到证监会下的《立案调查通知书》，因公司涉嫌擅自改变募集资金用途等违法违规行为，被证监会立案调查。

根据湖北证监局之前的调查，2o23年3月3o日，卓航科通过全资子公司上海卓将暂时闲置的募集资金6ooo万元存入招行南京城北支行，其中5995万元在未经股东大会决议的情况下被作为相关票据的保证金。8月16日，卓航科在《2o23年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》中，将实际存放于招行南京城北支行的6ooo万元募集资金披露为购买了浙商银行5995万元的结构性存款。1o月7日，5995万元票据保证金被划出上海卓账户，用于银行承兑汇票支付。直至2o23年11月4日，卓航科才布《关于部分银行存款被划转的风险提示性公告》披露上述情况。

正是基于上述事实，因此，卓航科明显存在募集资金管理和使用违规，以及信息披露不真实、不及时等系列问题。证监会对其立案调查显然是合适的。

实际上，监管部门对擅自改变募集资金用途进行立案调查也是很有必要的。因为部分上市公司或行人在募资时，为了达到多募资的目的，通常都会临时编造一些项目，而等到募资到手，再来改变募资用途。特别是注册制下的新股行，出现了大量募的现象，这就使得募资在使用上更加混乱。

正是基于募资使用上所暴露出来的问题，所以不久前沪深交易所在优化再融资监管安排时，在再融资的募资管理方面作出了多方面的安排。比如，从严审核募集资金用途。对募集资金投向是否符合国家产业政策要求、是否投向主业从严把关，对于不符合要求的募投项目，审核中要求上市公司予以调减。又比如，从严把关前次募集资金使用，上市公司再融资预案董事会召开时，前次募集资金应当基本使用完毕。上市公司需充分披露前募项目存在延期、变更、取消的原因及合理性，前募项目效益低于预期效益的原因，募投项目实施后是否有利于提升公司资产质量、营运能力、盈利能力等相关情况。

沪深交易所强化对再融资募集资金的管理当然是很有必要的。不过，与再融资相比，强化对Ipo的募资管理更有必要性与迫切性。尤其是在Ipo募资中，募资用途的改变与大量募的出现，这种情况远比再融资要严重得多。

当然，在加强对Ipo募资管理上，加强对擅自改变募集资金用途行为的立案调查这是至关重要的一环。虽然改变募集资金用途的做法，本身上就表明了上市公司在对待募资问题上的草率态度，但至少从目前的法律来看，是允许上市公司改变募资用途的。《证券法》第十四条明确规定，公司对公开行股票所募集资金，必须按照招股说明书或者其他公开行募集文件所列资金用途使用；改变资金用途，必须经股东大会作出决议。也即上市公司要变更募资用途，只需要得到股东大会审议批准即可，这实际上是给上市公司提供了极大的便利。

但就是在这种情况下，有的上市公司仍然还擅自改变募集资金用途，这种行为是明显违法违规的，从监管的角度来说，也是不能容忍的。所以，加强对Ipo募资的监管，先就是要加强对擅自改变募集资金用途这种违法违规行为的监管。像本文开头提到的卓航科公司，不仅擅自改变了募集资金的用途，将5995万元募资作为相关票据的保证金，并最终导致这笔资金用于银行承兑汇票支付，而且还在信息披露上弄虚作假，将其披露为“购买了浙商银行5995万元的结构性存款”

，这完全是对投资者的公开欺骗。因此，这种违法违规行为是绝对不能允许的，必须依法查处，并且从强化监管的角度来说，需要予以重罚。

当然，更重要的是，这种对擅自改变募资用途行为的立案调查要常态化。毕竟擅自改变募资用途的上市公司常有出现，因此，从监管的角度，要做到现一家就查处一家，而不能寄希望于杀一儆百。毕竟面对利益的驱使，“杀鸡”

是达不到“儆猴”

的效果的，更多人会有一种侥幸心理，会认为那只被杀的鸡只是自身倒霉而已。所以期待证监会对卓航科擅自改变募资用途立案调查的做法能够常态化，让上市公司的某些违法违规行为止步于监管部门的严厉监管。